投資的重要性

投資的重要性與日俱增，目前已經成為社會人士不可或缺的技能之一，上一代人的生活很幸福，企業奉行終身雇用制，薪水會隨年資調漲，而且一定領得到退休金，退休後可以靠年金安穩度過餘生。

年代的轉變，過去的條件在現代已經不存在，平均壽命越來越長，活得久在過去是一件喜事，但如今卻出現「長壽風險」的名詞，對現代人而言，長壽反而是一種風險。

在這個時代，所有人都必須要懂得投資，利用投資來守護資產、增加財富，由於義務教育並不重視投資，許多投資人因為缺乏學習，貿然投入市場失敗，事實上只要擁有正確的知識，要提高獲利的機率並不困難。

     

分析現狀

股票投資可以分為兩種分析法，分別為基本面分析、技術分析，不過，一般投資人要靠基本面分析與投資專家決勝負，難度確實不低，此外，不論使用哪種方法，都會使用「技術線圖分析行情現狀」，因為分析現況的重要性遠大於預測未來。

分析現狀，找出優勢的狀態，就是技術線圖分析的基本原則，在有優勢的時間點買賣，是交易的鐵則，行情不是漲就是跌，機率是五五波，若是能找到行情處於有利一方的狀態，就代表有較高的獲勝機率。

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移動平均線

技術線圖分析，始於移動平均線，終於移動平均線，掌握移動平均線，便能掌握技術線分析。

美國人在1920年左右開發這項技術指標，移動平均線開始廣為人知，始於1960年美國分析師(Joseph E. Granville)的著作”每日股票市場獲最大利益之戰略”

移動平均線，在股票市場上，已經有70年以上的歷史，除了之外還有各式各樣分析指標，至少超過一百種，結果投資人反而無所適從，在投資市場中歷練越久，越傾向回歸原點，移動平均線正是大家最常用的指標。

     

移動平均線的算法

上上下下的K線圖難以看出走勢，但是移動平均線可以平均這些波動，更容易看輕走勢。

因為計算方法不同，移動平均線也有許多種類，分類如下:

• 簡單移動平均線(SMA)。
• 加權移動平均線(WMA)。
• 指數移動平均線(EMA)。

移動平均線如何計算呢?依五日平均線來說，其中平均的意思就是代表，每5日的收盤價加總除以5求出:

• 第1日: 80元。
• 第2日: 90元。
• 第3日: 75元。
• 第4日: 65元。
• 第5日: 85元。

公式如下:
(80+90+75+65+85)／5日=79

之後再算第2日~6日、3日~7日、4日~8日….. 的平均數，將所有平均數連成一條線，就是5日移動平均線。

長短期均線

移動平均線，可以依照天數，分為短期、中期、長期，投資人可以依據自己買賣的時間軸，選擇買賣信號的出現頻率，以符合自己的需求的移動平均線，通常分類如下:

• 短期均線:5日均線。
• 中期均線:20、60、75日均線。
• 長期均線:100、200、300日均線。

為什麼要使用5日均線，而不是7日均線，因為5日是指扣除未開市的周六日後，一週的實際開盤天數，而20日則相當於扣除周六日的一個月實際開盤天數，同理可證75相當於3個月，200日相當於1年的實際開盤天數。

     

如何用均線預測未來走勢

將過去的數字平均後連成線，到底有甚麼意義，就以20日均線來說，可以看出包含當日在內過去20日的平均值變化。

移動平均線最簡單的運用方法，是比較過去20日的平均值和今日價格，這麼做可以比較過去某段期間的平均買價(平均賣價)和現在價格。

• 當某日價格高於20日均線時:
  代表過去20日買進的投資人有獲利(放空損失)。
• 當某日價格低於20日均線時:
  代表過去20日買進的投資人有虧損(放空獲利)。

分析目前市場上投資人的損益狀況，就可以推測接下來，容易出現哪種行情走勢。

     

黃金、死亡交叉

現價在移動平均線上下，對於判斷行情的走勢有很大的意義，而現價與移動平均線之間交會點，稱為「交叉點」。

交叉點有分為兩種:

• 黃金交叉:
  現價由下而上突破移動平均線，是之前平均虧損的買方損益翻紅的分歧點。
• 死亡交叉:
  現價由上而下突破移動平均線，是之前平均獲利的買方損益翻黑的分歧點。

雖然現在很多投資書籍、專家所指的交叉點都是指短期均線與長期均線的交會點，但是在葛蘭碧法則問世時，交叉點是指現價和移動平均線的交會點。

         

交叉心理變化

投資人會因為虧損、獲利而心情大為不同，就心理層面來看，黃金交叉是投資人趨勢強勢的分歧點，而死亡交叉則是轉趨弱勢的分歧點，一般投資人認為黃金交叉是買進信號，死亡交叉則是賣出信號。

黃金、死亡交叉的買方心理彙整如下:

• 黃金交叉前:
  因為虧損，考慮何時停損。
• 黃金交叉後:
  由黑翻紅，考慮加碼。
• 死亡交叉前:
  因為獲利，放心持有部位。
• 死亡交叉後:
  由紅轉黑，考慮停損。

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葛蘭碧法則

黃金交叉就是買進信號，死亡交叉就是賣出信號，但事實上，在市場中事情沒有這麼簡單，市場上有所謂的「假訊號 (騙線)」，有時會看到黃金交叉就出手買進，結果卻反轉直下，因此用移動平均線判斷買賣時間點，必須更仔細地掌握移動平均線和實際價格之間的關係。

「葛蘭碧法則」是看移動平均線和股價偏離的方式、方向，以判斷股價未來走勢，葛蘭碧法則歸納出8種買賣信號，其中買進和賣出信號各4種:

買進信號:

• 信號1(橘1):
  當移動平均線從下降趨勢逐漸轉變為水平盤整、恢復微幅上升跡象時，價位線從下方穿破移動平均線往上升。
• 信號2(橘2):
  移動平均線呈現上升走勢，價位往下跌破移動平均線，但隨即回升到移動平均線之上。
• 信號3(橘3):
  移動平均線呈現上升走勢，價位的趨勢在移動平均線之上，價位下跌卻未跌破移動平均線，便再度反彈上升。
• 信號4(橘4):
  移動平均線正呈現下跌走勢，價位在移動平均線下方，與移動平均線相距甚遠。
  

賣出信號:

• 信號1(綠1):
  當移動平均線從上升趨勢逐漸轉變為水平盤整，呈現下跌跡象時，價位從上方跌破移動平均線往下降。
• 信號2(綠2):
  移動平均線呈現下跌走勢，價位往上穿破移動平均線，隨即回跌移動平均線之下。
• 信號3(綠3):
  移動平均線呈現下跌走勢，價位的趨在移動平均線之下，價位線上升卻未能穿破移動平均線，便再度反轉下跌。
• 信號4(綠4):
  移動平均線呈現上升走勢，價位在移動平均線上方，與移動平均線相距甚遠。

       

假訊號(騙線)

以技術指標做為買賣信號時，明明出現買進信號卻不漲、賣出信號卻不跌的情況，稱之為「假訊號」(騙線)，事實上所謂的技術指標，不過是根據過去的價格資料，統計出「出現這種走勢時，將來大多會變成這樣」的可能性。

技術指標有助於了解現狀，但不能保證一定可以精準預測，重點在於，先了解技術指標的意義，再根據每種技術指標的由來、架構，掌握甚麼狀況下容易出現「假訊號」(騙線)。

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葛蘭碧法則(買進信號1)

黃金交叉，成立的三大條件:

• 移動平均線呈下降趨勢。
• 這條線隨後出現止跌跡象。

滿足上述條件後，價位位於移動平均下之下，價位突破移動平均線往上漲，即是黃金交叉。

       

葛蘭碧法則(買進信號2)

在移動平均線依然呈現上升的走勢，價位卻往下跌破移動平均線，這是上升走勢持續下的反轉點，是買進時機，但也常見到移動平均線與價位交叉數次後，最後反轉向下的情況。

   

葛蘭碧法則(買進信號3)

價格呈上漲趨勢時，價位與移動平均線會平行上升，此時價位原則上會在移動平均線之上，因為移動平均線是過去的平均值，所以在上升趨勢下，平均值自然會低於現價，這種現象稱為「移動平均線的落後特性」。

位於上升趨勢時，價位和移動平均線的位置關係不會改變，只是兩條線有時會接近有時會分開。

位於上升趨勢時，價格一但喪失上漲力道，價位就會慢慢接近移動平均線，同理，當價格漲勢強勁時，價位和移動平均線的間隔就會越來越遠，表示漲勢一度喪失力道，之後行情再次上漲，則為買進時機。

       

葛蘭碧法則(買進信號4)

移動平均乖離率是一種技術指標，以數值(%)表示價位和移動平均線距離多遠，作為買賣時的參考。

由於移動平均線是一種「平均值」，所以價格背離平均後，會有朝移動平均線靠近的特性，這種特性稱為「回歸平均」，利用這種特性做為買賣的信號。

移動平均乖離率，運用上並不容易，因為沒人知道「離多遠後才會開始接近」，但是通常做為買進信號，是須符合以下兩條件:

• 價位在移動平均下方。
• 同時移動平均乖離率10%以上。

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葛蘭碧法則(賣出信號1)

死亡交叉，成立的三大條件:

• 移動平均線呈上升趨勢。
• 這條線隨後出現漲勢不再跡象。

滿足上述條件後，價位位於移動平均下之上，價位突破移動平均線往下跌，即是死亡交叉。

       

葛蘭碧法則(賣出信號2)

在移動平均線依然呈現下降的走勢，價位卻往上突破移動平均線，這是下降走勢持續下的反轉點，是賣出時機，但也常見到移動平均線與價位交叉數次後，最後反彈向上的情況。

     

葛蘭碧法則(賣出信號3)

位於下跌趨勢中，價位和移動平均線的位置關係不會改變，只是兩條線有時會接近有時會分開。

位於下跌趨勢時，價格一但喪失下跌力道，價位就會慢慢接近移動平均線，同理，當價格跌勢強勁時，價位和移動平均線的間隔就會越來越遠，表示跌勢一度喪失力道，之後行情再次下跌，則為賣出時機。

       

葛蘭碧法則(賣出信號4)

與「買進信號4」一樣，是利用價格偏離移動平均線一定程度後，會朝移動平均線靠近(回歸平均)的特性，當成是買賣的信號。

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短期+中期均線

如果使用價位與20日均線，就會因為每天價格變動出現頻繁交叉，但是如果使用5日均線與20日均線，就能減少頻繁出現的交叉，因為移動平均線具有讓價格波動平緩的功能。

運用短期均線與中期均線來判斷，可以減少假訊號(騙線)出現的效果，使用5日軍線來取代價位，並不會改變葛蘭碧八大法則的概念及定義。

     

中期+長期均線

中期、長期均線的組合，與短期、中期的意義完全不同，中期、長期的組合，適用在判斷目前的趨勢狀況，可說是非常重要的基礎。

以黃圈這天來說，均線與價位線的順序為中期(20日)、價位、長期(40日)，因此分析如下:

• 中期在價位在上:代表這20日應該是呈現下跌趨勢。
• 長期在價位之下:代表這40日的主要走勢往上。

所以說，雖然走勢主要是往上，但是最近已經反轉向下。

   

大循環分析

投資買賣要獲勝，最重要的不是預測未來，而是掌握現在行情，大循環分系是利用三條移動平均線，看清優勢所在。

買方優勢:
移動平均線的排列順序，由上而下依序為短期、中期、長期均線，且三條都呈左下右上的走勢。

賣方優勢:
移動平均線的排列順序，由下而上依序為短期、中期、長期均線，且三條都呈左上右下的走勢。

只要能活用有學會使用，移動平均線大循環分析，就可以看清楚目前的行情中，下一步應該採取什麼行動。

     

如何看出趨勢

三條移動平均線的排列方式，有下列六種組合:

• 第一階段:短、中、長期均線，穩定上漲。
• 第二階段:中、短、長期均線，牛市終結。
• 第三階段:中、長、短期均線，熊市入口。
• 第四階段:長、中、短期均線，穩定下跌。
• 第五階段:長、短、中期均線，熊市終結。
• 第六階段:短、長、中期均線，牛市入口。

一般的移動順序由第一階段開始，依序到最後進入第六階段，稱為「順向」，有時會發生第一階段往第六階段移動，稱為「逆向」。

整體行情來說，七成是順向，只有三成是逆向，無論是順向、逆向，階段不會跳著來，一定是一個接著一個。

       

階段持續時間

原則上:

• 第一階段、第四階段，會持續很久。
• 第二階段~第三階段、第五階段~第六階段是過渡期，會持續的時間很短。

若第一階段、第四階段持續時間短，第二階段、第三階段、第五階段、第六階段持續時間長，很可能處於盤整狀態。

       

轉折點

• 第一階段進入第二階段時:
  會出現短期均線由上而下穿越中期均線的死亡交叉。
• 第二階段進入第三階段時:
  短期均線繼續向下，由上而下穿越長期均線，出現短期均線和長期均線所形成的死亡交叉。
• 第三階段進入第四階段時:
  中期均線下跌，由上而下穿越長期均線，發生中期均線和長期均線的死亡交叉。
• 第四階段進入第五階段時:
  短期均線觸底反彈，由下而上穿越中期均線，發生黃金交叉。
• 第五階段進入第六階段時:
  短期均線續漲，由下而上穿越長期均線，發生黃金交叉。
• 第六階段進入第一階段時:
  中期均線由下而上穿越長期均線，發生黃金交叉。

         

價格變動

價格變動分成三種類型:

• 穩定上漲期:
  三條移動平均線，由上而下依序為短期、中期、長期，並且為左下右上的走勢。
• 穩定下跌期:
  三條移動平均線，由上而下依序為長期、中期、短期，並且為左上右下的走勢。
• 其他(過渡期):
  不知道會漲還是會跌的時期，遇上騙線的機率高。

     

提早布局

為了盡可能避免騙線損失，運用布局的方法，可以有效減少騙線的損失，假設目前為第一階段(穩定上漲)，只要確認短、中、長均線，都是左下右上的走勢在布局即可。

謹慎布局是為了避免騙線損失，但是由於謹慎以對的關係，雖可跟上大行情，卻很難掌握小行情，因此應該提早布局，以試水溫的方式，建立小量部位觀察。

提早布局:

• 預計在第一階段買進10萬美元。
• 就應該在更早階段買進。
• 試水溫投入預計投入金額20%~30%。
• 走勢如預估就將剩下的買齊。

       

三次元分析

三次元分析，是以三條移動平均線中，三種不同的要素，進行分析:

• 三條移動平均線的排序–>用來掌握現狀。
• 移動平均線的間隔–>以解讀進入下一階段的時機。
• 移動平均線的傾斜–>用線條的傾斜程度判斷階段變遷的騙線。

       

實際分析

第一階段(穩定上漲期):

• 由上而下依序為短期、中期、長期均線。
• 三條移動平均線全部朝上。
• 三條移動平均線都呈現左下右上的走勢。
• 當三條移動平均線間隔越遠，持續的優勢越長。

確認以上幾點後，表示優勢在買方狀態，可以進場建立多頭部位，如果三條移動平均線，並非全部朝上，表示雖然處在第一階段，但可能很快會結束，進入盤整期。

第二階段(牛市終結):

• 由上而下依序為中期、短期、長期均線。
• 關鍵在於短期均線會穿越哪條均線。
• 穿過長期均線，進入第三階段。
• 穿過中期均線，進入第一階段。
• 預測短期均線方向，需要觀察長期均線的傾斜。
• 若是長期均線沒有變化，代表短期均線可能不會穿過長期均線，或是穿過成為騙線。
• 即使短期向下穿越中期，中期、長期呈現左下右上的走勢，維持充裕間隔，行情走勢仍強。

第三階段(熊市入口):

• 由上而下依序為中期、長期、短期均線。
• 中期均線突破長期均線，進入第四階段。
• 短期突破長期均線，進入第二階段。
• 關鍵在於長期均線的變遷，要進入第四階段，長期均線需要停止上升。

第一階段的多頭布局，到這個階段要全數出清，考慮提早建立空頭布局的階段，提早布局，需要符合以下條件:

• 第一階段持續一定期間。
• 階段變遷依序為第一、第二、第三階段。
• 短期、中期均線走勢為左上右下。
• 長期均線走勢持平。

第四階段(穩定下跌):

• 由上而下依序為長期、中期、短期均線。
• 三條移動平均線全部朝下。
• 三條移動平均線都呈現左上右下的走勢。
• 當三條移動平均線間隔越遠，持續的優勢越長。

第五階段(熊市終結):

• 由上而下依序為長期、短期、中期均線。
• 關鍵在於短期均線會穿越哪條均線。
• 穿過長期均線，進入第六階段。
• 穿過中期均線，進入第四階段。
• 預測短期均線方向，需要觀察長期均線的傾斜。
• 若是長期均線沒有變化，代表短期均線可能不會穿過長期均線，或是穿過成為騙線。
• 即使短期向上穿越中期，中期、長期呈現左上右下的走勢，維持充裕間隔，行情仍走跌。

第六階段(牛市入口):

• 由上而下依序為中期、長期、短期均線。
• 中期均線突破長期均線，進入第四階段。
• 短期突破長期均線，進入第二階段。
• 關鍵在於長期均線的變遷，要進入第四階段，長期均線需要停止上升。

第一階段的多頭布局，到這個階段要全數出清，考慮提早建立空頭布局的階段，提早布局，需要符合以下條件:

• 第一階段持續一定期間。
• 階段變遷依序為第一、第二、第三階段。
• 短期、中期均線走勢為左上右下。
• 長期均線走勢持平。

       

反轉點

買進點:
即使短期均線、價格下跌，只要能確認中期、長期均線持續上漲，就是反轉點。

賣出點:
即使短期均線、價格上漲，只要能確認中期、長期均線持續下跌，就是反彈點。

       

盤整期的突破點

當行情進入盤整，三條移動平均線就會持平，而且互相接近，特別是中期、長期均線之間的間隔，正是判斷盤整期的關鍵。

• 第一階段:
  注意三條移動平均線的間隔，是否有逐漸放大並向上升時，就是突破僵局的信號。
• 第四階段:
  注意三條移動平均線的間隔，是否有逐漸放大並向下滑時，就是突破僵局的信號。

       

行情是否持續

要判斷第一階段、第四階段的走勢是否會長期持續，就要注意移動平均線的間隔。

• 穩定上漲、穩定下跌:
  當維持穩定上漲、下跌的走勢，三條移動平均線幾乎平行，表示走勢很可能持續一段時間。
• 加速上漲、加速下跌:
  上漲或下跌的走勢開始加速後，三條移動平均線的間隔會越拉越開，如果走勢初期出現擴散(間隔拉開)，表示準備進入下一階段的可能性。
• 減速上漲、減速下跌:
  如果在上漲、下跌走勢中，看到三條移動平均線收斂(間隔越來越窄)，表示走勢動能開始減弱，表示準備進入下一階段的可能性。

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狹長帶

中期均線和長期均線的間隔，將這塊間隔區域著色後，稱為「狹長帶」。

• 上漲帶:
  左下右上的上漲局面中形成的狹長帶。
• 下跌帶:
  左上右下的下跌局面中形成的狹長帶。
• 陰轉:
  上漲帶切換至下跌帶。
• 陽轉:
  下跌帶切換至上漲帶。

       

狹長帶行情看法

狹長帶的4個買賣戰略

• 買進時期:
  出現明顯上漲帶時，就算價格略有回檔，也是買進的時間點。
• 賣出時期:
  出現明顯下跌帶時，就算價格暫時反彈，也是賣出的時間點，
• 盤整期:
  當狹長帶變窄時候，就容易發生騙線的情況，最好不要買賣。
• 大轉換:
  上漲帶與下跌帶切換的時間點，此時重點在整理自己的心情。

行情判斷方法

• 大盤行情:
  1.價位線沿著狹長帶移動時，表示市場和行情走勢一致。
  2.若突破狹長帶時，表示行情走勢即將轉換。
• 行情走勢方、力道:
  1.狹長帶持平or沒有間隔，就表示沒有行情。
  2.狹長帶越寬、傾斜方向便是行情走勢。
• 行情穩定性:
  1.寬帶表示持續目前行情。
  2.變窄時，可判斷行情走勢趨弱，行情即將告終。
• 壓力帶、支持帶:
  狹長帶夠寬時，可以發揮壓力帶、支撐帶的功能。
• 陽轉、陰轉:
  當狹長帶扭轉時，就是大盤行情走勢轉換的信號。

       

選擇標的

使用移動平均線大循環分析，不適用於價格波動小的投資標的，要盡可能選擇波動明顯、容易出現大行情的標的，以股票來說成長型股票優於藍籌股，以外匯來說，比起美元兌日圓，更適合英鎊兌日圓。

     

確實掌握

最容易獲利的時期為第一、四階段，是最適合買賣的時間點，並不是在剛進入第一階段、第四階段不久，而是在三條移動平均線的間隔逐漸拉開，行情持續的局面。

買賣難以獲利的時期有三種:

• 頻繁反覆逆向發展時。
• 第一階段、第四階段短期結束。
• 過渡期(第2、3、5、6階段)。     

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MACD

MACD(指數平滑異同移動平均線)，1970年代美國技術分析專家所開發，這條線會收斂、發散，MACD公式如下:

MACD=短期移動平均(12日EMA)-長期移動平均(26日EMA)。

• 當MACD為正:
  數值逐漸增加時，表示12日EMA位於26日EMA之上，而且兩者間隔越來越寬。
• 當MACD為負:
  數值逐漸減少時，表示12日EMA位於26日EMA之下，而且兩者間隔越來越寬。
• MACD可以用來預測黃金交叉or死亡交叉。

     

SMA與EMA

EMA優點:

• EMA的頂部、底部信號，較SMA早出現。
• EMA的線條波動比SMA平緩。

公式:

• 5日SMA=(前四天的平均X4+今日)／5。
• 5日EMA=(昨日EMAX(5-1)+今日X2)／(5+1)。

差異:

• 10日SMA:
  每日都是使用相同的權重處理，10日以前的資料將不列入考慮，
• 10日EMA:
  本日比重是最高，距離越久權重越低，且不捨棄10日以前資料。

       

信號線

所謂的信號線是指「MACD的9日EMA」，為了讓MACD本身的方向和觸頂的時間點明確浮現，可以加入一條信號線，只要觀察MACD與信號線交叉的黃金、死亡交叉即可。

MACD與信號線:

• 出現黃金交叉，表示MACD正在上升，行情上漲中。
• 出現死亡交叉，表示MACD正在下滑，行情下跌中。

     

柱狀圖

柱狀圖是用來看MACD和信號間隔的工具，有助於提早讀出MACD的方向性，柱狀圖會以長調表示，是以0為中心，向上的長條表示正值，向下的長條表示負值。

公式:
柱狀圖=MACD-信號

• 負值逐漸接近到了0的位置:
  表示出現信號線、MACD的黃金交叉。
• 正值逐漸接近到了0的位置:
  表示出現信號線、MACD的死亡交叉。

     

大循環MACD

三種不同參數MACD:

• MACD(上)=5、20、9。
• MACD(中)=5、40、9。
• MACD(下)=20、40、9。

使用三條均線為5日、20日、40日EMA，參數5、20、40分別表示短期、中期、長期均線，9則是訊號線所需參數。

       

提早解讀時機

MACD(上) :

由上而下穿過0的基準線，表示出現死亡交叉，進入第二階段。

MACD(中) :

由上而下穿過0的基準線，表示出現死亡交叉，進入第三階段。

MACD(下) :

由上而下穿過0的基準線，表示出現死亡交叉，進入第四階段。

     

判斷買進點

鎖定移動平均線大循環分析中，第一階段的上漲行情。

正式布局條件:

• 第六階段。
• 三條MACD為左下右上。

指短期EMA穿過狹長帶的狀態。

提早布局條件:

• 第五階段。
• 三條MACD左下右上。

最大獲利，有遇到騙線的風險。

試水溫條件:

• 第四階段。
• 三條MACD為左下右上。

試水溫買入量要比平常少。

       

判斷賣出點

鎖定移動平均線大循環分析中，第四階段的下跌行情。

正式布局條件:

• 第三階段。
• 三條MACD為左上右下。

指短期EMA穿過狹長帶的狀態。

提早布局條件:

• 第二階段。
• 三條MACD左上右下。

最大獲利，有遇到騙線的風險。

試水溫條件:

• 第一階段。
• 三條MACD為左上右下。

試水溫買入量要比平常少。

       

平倉時機

柱狀圖觸頂反轉向下(反彈向上)的轉換點，可以「考慮」提早平倉，有時會遇上騙線，平倉一部分部位，也是一種戰術。

真正平倉可以等到，確認MACD觸頂反轉後進行，此時將一半部位平倉，在MACD與信號線交叉時，再將另一半部位平倉。

如果進場價位離最近底部(頂部)有段距離，可以自行決定合適的停損線。

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資金管理

投資最重要的事情，並分是掌握買賣時間點，而是如何避免破產，只有不破產，才有機會在市場上持續下去。

破產:「在投資中，破產是指失去大半投資資金，無法再重回市場的狀態」。

若想要避免因為投資導致破產，首要之務是確實落實資金管理，資金管理的要訣在於掌握承擔風險的幅度、破免破產，並在這個範圍內追求最大獲利。

     

海龜投資(資金管理)

原則 :「一次買賣可容許的最大損失，是可投資資金的1%」。

• 掌握自己想買賣標的的價格波動。
• 確實掌握自己可用於投資的資金。
• 根據資金狀況，決定該標的一次的交易量。

頭寸 = 代表每次交易部位最大資金
(資金的1%) / (ATRx商品的最小交易單位)。

實際計算(注意以下參數皆假設，因此最終數字會很奇怪):

• 可投資資金 = 100萬。
• ATR =1塊。
• 最小交易單位=2萬

1. 可投資資金x1% = 100萬x1% = 1萬。
2. 最小交易單位xATR = 2萬x1 = 2萬。
3. 頭寸 = 代表每次交易部位最大資金 = 1萬／2萬 =0.5萬。

ATR = 真實波動幅度均值，公式=TR的N日平均。

當日最大風險:
以下三個取最大數字者。

• A=當日最高-前日收盤。
• B=前日收盤-當日最低。
• C=當日最高-當日最低。

TR=當日最大風險的平均，通常是求出20日。(當日最大風險20日總和／20)

       

合宜的合計交易量

雖然已經使用海龜頭寸單位買賣，但如果購買的商品太多，也有可能風險高達10個頭寸，因此除了頭寸單位之外，合宜的合計交易量，也是必須要考慮的重點之一，具體來說如下:

• 同一標的最多4個頭寸。
• 高度相關的標的，最多6個頭寸。
• 相關度低的標的，最多10個頭寸。
• 買進、賣出部分，合計最多12個頭寸。

     

停損避免人性

所謂的停損，就是指行情走勢與自己的預測相反，到了一定程度就出場，以避免損失金額超出事先決定的最大損失金額。

人經常會對於虧損的股票，抱持毫無根據的期待，認為繼續等下去，總有一天會回本，可是大部分的情形下，這樣做不但不能回本，甚至還越虧越多。

所以必須要先決定好，何種程度時就要停損，一旦到了設定條件，就執行機械性停損。

   

正確的停損

正確的停損線應該設在「足以判斷未來走勢會持續，或是會轉換的位置上」。

實際看盤可以得知，即使價格依照行情方向移動，也經常上下波動，因為投資人各有算盤，就會產生這樣的偏離，關鍵在於價格的波動幅度，並部會超出一定幅度。

因此可以利用之前所提的ATRx2，作為停損點，不論在何種行情，如果價格波動到達一日的最大價格差異的兩倍，就不能視為單純的波動，應該當成行情轉換的發生

均線獲利法

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作者簡介

小次郎講師

　　本名手塚宏二，生於1954年。早稻田大學政經學系肄業。從金融公司轉入IT企業跑道，致力於股價分析軟體開發與投資者的教育。2015年獨立創業。以美國專業投資集團Turtles的交易手法為基礎，創立獨門的小次郎講師流手法，至今已教導超過2,000名學生，專業交易者輩出。

　　除在廣播電台NIKKEI固定出席節目「小次郎老師的廣播交易講座」以外，也在「市場趨勢」、「夜晚鍛鍊」、「閃亮的發想」等節目中活躍。

　　著有《真．交易者聖經》（Pan Rolling社）、《賺錢的股價圖表分析課程》（總合法令出版）、《ZAi編纂的商品期貨交易入門》（Diamond社）等。

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股票賠錢的主要原因就是自己，任何投資策略，在無法克服人性之前，最終都會功虧一簣。

   

結語

目前也看過不少股票投資書籍，有很多書的內容並不是完整，但均線獲利法這一本書，卻是完全扎實的完整投資策略，真的是滿佛心的，在眾多技術分析中，最多人使用的指標，就是移動平均線，理由就是移動平均線真的很好用，甚至連基本面型的投資者，都需要一點移動平均線作為輔助參考。

移動平均線雖然很多人在使用，但是有深入去研究的確實不多，如果可以深入研究這項技術指標，相信一定可以對投資上有極大的幫助，因此均線獲利法本書，我相當推薦，是相當值得一看好書。

   

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